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证券交易-采取做市交易方式的股票被全国股转公司作出终止挂牌决定后-最新汽车资讯

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中国物资抵达纽约

「連續競價交易,實際上已經與滬深證券交易所的股票交易方式沒有差別了。因為進入精選層的門檻較高,甚至可以說部分公司在經營業績、公司治理與上市公司相差無幾,只是希望早一些走上資本市場,而選擇在新三板掛牌。」有業內人士認為。

還有一種情況是,採取做市交易方式的股票被全國股轉公司作出終止掛牌決定后,全國股轉公司自股票恢復交易首日強制變更股票交易方式為集合競價交易方式。

此外,由做市交易方式變更為集合競價交易方式的,應當符合以下條件:該股票所有做市商均已滿足最低做市期限的要求,且均同意退出做市;掛牌公司應當在作出有關變更交易方式的決議后10個交易日內,向全國股轉公司提出申請,並全國股轉公司出具同意意見的當日,在規定的信息披露平台公告。

指引明確,股票掛牌時擬採取做市交易方式的,應當具備以下條件:2家以上做市商同意為掛牌公司股票提供做市報價服務,且其中一家做市商為推薦該股票掛牌的主辦券商或該主辦券商的母(子)公司;做市商合計取得不低於掛牌公司總股本5%或100萬股(以孰低為準),且每家做市商不低於10萬股的做市庫存股票;全國股轉公司規定的其他條件。

另有業內人士認為,設立精選層,配套與上市公司相似的制度安排,並允許直接轉板,是為新三板市場頭部的中小企業建立一條利用資本市場實現突破發展的全鏈條路徑,對改善廣大中小企業市場預期具有重要意義。

全國股轉公司發佈的2019年做市商年度評優結果的公告顯示,國泰君安證券被評為「年度最佳做市商」;中泰證券、廣發證券被評為「年度最佳做市商」;申萬宏源證券、廣發證券、中泰證券、天風證券、東方證券被評為「年度優秀做市規模做市商」;國泰君安證券、上海證券、中泰證券、首創證券、九州證券被評為「年度優秀流動性提供做市商」;首創證券、國泰君安證券、中信證券、大通證券、國信證券被評為「年度優秀報價質量做市商」。

對於股票交易方式強制變更問題,指引規定,如果是從創新層進入精選層的掛牌公司,全國股轉公司將強制變更股票交易方式為連續競價交易方式;相反,如果掛牌公司被調出精選層,或基礎層、創新層採取做市交易方式的股票,因做市商不足2家導致停牌滿30個交易日的,全國股轉公司將強制變更股票交易方式為集合競價交易方式。

指引同時要求,掛牌公司應當於全國股轉公司出具同意意見當日在規定的信息披露平台公告,做市商應不晚于全國股轉公司受理掛牌公司申請當日,向中國證券登記結算公司申請將做市庫存股票划轉至做市專用證券賬戶,並履行對該股票的做市報價義務。

做市商庫存股票不低於10萬股

全國股轉公司在出具同意掛牌審查意見時,確認掛牌公司股票的交易方式。如果掛牌公司股票擬採取做市交易方式的,掛牌公司還應當在股票掛牌前,將做市商做市庫存股票登記在做市專用證券賬戶。

「只對初始庫存股數量的下限作出規定,而並未規定做市商在做事過程中庫存股票的上限。其原因一方面是因為做市商若大量持有做市股票觸發全面邀約收購的標準,則有相應的併購辦法進行管理。另一方面,我們也建議當做市商庫存股大幅變動時可採用延期公告的方式,以避免市場投資者對做市商倉位的判斷而進行逼倉等投機行為。」市場人士表示。

雲資本創始人皮任遠說,新三板剛建立時,設置了金融資產500萬元的投資者門檻,這充分考慮了風險防範需要,但也對新三板流動性產生一定影響。現在將精選層、創新層和基礎層投資者准入資產標準分別定為100萬元、150萬元、200萬元,不僅有利於提升新三板流動性、增強投資者信心和投資意願,能更好滿足新三板企業的直接融資需求,也能夠提升做市商的做大市信心。

原標題:精選層連續競價交易 創新層可「二選一」

為了明確全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票交易方式的確定、變更以及做市商加入、退出等相關事宜,根據《全國中小企業股份轉讓系統股票交易規則》等有關規定,全國股轉公司于近日制定了新三板股票交易方式指引(簡稱:指引),並已於發佈之日起施行。指引適用於連續競價交易方式、做市交易方式和集合競價交易方式的確定及變更。

指引規定,基礎層、創新層股票採取做市交易方式或集合競價交易方式之一進行交易。基礎層、創新層掛牌公司提出申請並經全國股轉公司同意,可以變更股票交易方式。股東大會應當就股票交易方式變更事宜作出決議,並在股東大會會議結束后2個交易日內,在符合《證券法》規定的信息披露平台公告決議內容,並向全國股轉公司提出申請。

還有一種情況是,掛牌公司採取做市交易方式一段時間后,做市商後續加入做市。對於這樣的情況,指引規定,做市商須在該股票掛牌滿3個月後,方可向全國股轉公司提交後續加入做市申請,並且已取得不低於10萬股的做市庫存股票。做市商退出做市后,1個月內不得申請再次為該股票做市。「這樣,可以避免做市商蛻化為炒股機構。」有業內人士表示。

精選層股票採取連續競價交易根據指引,掛牌公司應當按照全國股轉公司的要求在公開轉讓說明書和掛牌提示性公告中披露其股票交易方式。其中,精選層股票採取連續競價交易方式,基礎層、創新層股票採取做市交易方式或集合競價交易方式之一進行交易。

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